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《金证研》南边成本中心正则/作家西洲映蔚/风控

自北交所受理中科星图测控时间股份有限公司（以下简称“星图测控”）的上市央求，不及一年时期，星图测控已通过上市委审议。在上市委审议会议中，北交所针对关联走动、中枢时间正当性以及中枢竞争力三大主要问题建议了问询。近期，星图测控这次发即将在2024年12月24日进行网上申购。

此番上市，星图测控的控股鼓励系上市公司中科星图股份有限公司（以下简称“中科星图”）。而招股书中败露星图测控的多项财务数据，与星图测控控鼓励年报败露的星图测控财务数据，或现“不同版块”。除此之外，2023年，星图测控中标了抓股比例为30%的参股公司的一项招标。“蹊跷”的是，星图测控对该技俩的立项时期，不仅早于参股公司公开招标的时期，还早于该参股公司的成连忙间。

一、中标抓股30%的参股公司技俩，星图测控对该技俩立项时期早于参股公司成连忙间

自制竞争，是商场经济的基本慑服。如安在招标投标规模营造和优化自制竞争环境进而推动经济抓续健康发展，成为成立调处怒放、竞争有序商场体系的中枢命题之一。

需要留神的是，2023年，星图测控中标了抓股30%的参股公司的一项招标。值得温雅的是，星图测控对该技俩的立项时期，早于参股公司的公开招标时期，也早于该参股公司的成连忙间。

1.12023年新增一项主生意务收入，同庚参股公司岢岚九舟孝顺该业务惟一关联收入

据签署于2024年12月23日的招股诠释书（以下简称“签署于2024年12月23日的招股书”），2021-2023年及2024年1-6月内，星图测控的主生意务按照哄骗规模，可分为四类，诀别为时间开导与职业，软件销售、测控大地系统成立、系统集成。

其中，2021-2023年及2024年1-6月，星图测控的测控大地系统成立收入诀别为0元、0元、4,096.95万元、0元。

据签署日为2024年10月31日的《对于中科星图测控时间股份有限公司公开导行股票并在北交所上市央求文献的第二轮审核问询函的回复》（以下简称“二轮问询回复”），北交所温雅到，星图测控正在开展测控大地系统成立业务，2023年三季度运行杀青相干收入，并在2023年全年杀青测控大地系统成立业务收入4,096.95万元，占2023年全年生意收入的比例为17.89%，要求星图测控诠释测控大地系统成立业务的发展经由，以及毛利率的相干情况。

对此，星图测控示意，星图测控向关联方提供的测控大地系统成立业务仅有一次，为对岢岚九舟星辰航天科技有限公司（以下简称“岢岚九舟”）提供的“卫星地球站系统技俩”，收入金额为997.83万元，毛利率为31.26%，与同类业务的平均毛利率较为接近，订价公允。

需要诠释的是，2023年4月7日，岢岚县兴达成立发展有限包袱公司（以下简称“岢岚兴达”）、星图测控共同建立了岢岚九舟，抓股比例诀别为70%、30%。

据商场监督处治局数据，抑止查询日2024年12月20日，岢岚兴达的全资鼓励为岢岚经济时间开导区处治委员会。

“蹊跷”的是，星图测控对参股公司该技俩的立项时期，早于参股公司岢岚九舟的成连忙间。

1.22023年3月对岢岚九舟技俩立项，而岢岚九舟成立于2023年4月7日

据二轮问询回复，星图测控早在2021年即运行时间储备，通过里面中枢团队培养、外部东说念主员招聘、要点标的客户造访等方式开拓业务。2023年杀青收入的部分技俩，早在2022年下半年即已开盘问，并于2023年岁首启动立项。

其中，2023年3月，星图测控对岢岚九舟的“卫星地球站系统技俩”立项，并于2023年9月验收。

也就是说，星图测控对岢岚九舟技俩的立项时期，早于岢岚九舟的成连忙间。

问题仍在接续。

1.32023年6月岢岚九舟就上述技俩进行公开招标，次月星图测控以非最廉价中标

据山西新点招投标走动平台，2023年6月30日，岢岚九舟就“岢岚九舟卫星地球站技俩”进行了公开招标，招标编号为A1400000007002762001。

2023年7月25日，上述“岢岚九舟卫星地球站技俩”对其中标候选东说念主进行公示。本次中标候选东说念主共有三家企业，诀别为星图测控、成皆中科比智科技有限公司、北京融为科技有限公司，投标报价诀别为1,127.55万元、1,122.24万元、1,128.16万元。三者的时间性能认识和供货期相干信息一致。

2023年7月31日，岢岚九舟公示了技俩中标成果，星图测控胜利中标。

不出丑出，早在岢岚九舟的技俩公开招标前，且在岢岚九舟成立前，星图测控即对该技俩立项。尔后，星图测控行动投标方，在该技俩招标中的报价并非最低，但于2023年7月中标。

值得一提的是，该技俩的验收时期，与岢岚九舟鼓励实缴出资的时期周边。

1.42023年9月技俩验收阐明997万元收入，当月岢岚九舟两鼓励完成实缴

据商场监督处治局数据，岢岚九舟公示的其2023年度申报显现，岢岚九舟的鼓励岢岚兴达、星图测控，认缴的出资额诀别为840万元、360万元。

2023年9月28日，岢岚兴达、星图测控均实缴了出资额，实缴金额诀别为701.4万元、294万元。

经缱绻，2023年9月28日，岢岚九舟的两名鼓励共实缴了995.4万元出资额。

而前述提到，2023年9月，星图测控对岢岚九舟的“卫星地球站系统技俩”验收，并阐明997.83万元收入。

昭彰，2023年9月，星图测控对岢岚九舟的“卫星地球站系统技俩”进行验收。当月，星图测控与另又名鼓励岢岚兴达对岢岚九舟进行实缴。而况，星图测控就该技俩阐明997.83万元收入，该收入金额与两名鼓励统统实缴金额995.4万元周边。

需要诠释的是，招投标法章程，不容影响公正性的相干主体参与招投标。

1.5与招标东说念主存厉害关系可能影响招标公正性的法东说念主不得进入投标，其中抓股25%以上属于存在厉害关系范围

据湖北省发展和创新委员会2023年10月17日对问题“招标东说念主的关联公司是否不错参与投标”的回复，《招标投标法》与《招标投标法实行条例》等法律法则并未径直不容招标东说念主的关联公司不成以参与投标，而是章程了，惟有在同期欢叫“存在厉害关系”和“可能影响招标公正性”两个条款时，才不容成心害关系的主体参与投标。因此，在大概保证招投标花样照章进行、花样标准，招标东说念主的关联公司参与投标不会影响招投标步履公正性的前提下，不错参与到招投标步履中。

据宿州市政府2022年3月15日对“投标东说念主关联关系判断”的复兴，若一方径直或者转折抓有另一方的股份总和达到25%以上，则为关联公司。而与招标东说念主相干的关联公司即属于与招标东说念主存在厉害关系范围。

此外，据2019年3月2日公示且现行有用的《招标投标法实行条例》第三十四条，与招标东说念主存在厉害关系可能影响招标公正性的法东说念主、其他组织或者个东说念主，不得进入投标。违背章程的，相干投标均无效。

由此可见，星图测控是岢岚九舟的参股鼓励，且抓股比例超25%，系岢岚九舟的关联方。星图测控行动投标方参与投标岢岚九舟的招标技俩并中标，或与招标方岢岚九舟存在厉害关系。且在该技俩公开招标前、参股公司岢岚九舟成立前，星图测控对该技俩已立项。

二、净利润变动趋势异于同业遭问询，多项财务数据与控股鼓励年报“对垒”

《注册司帐师审计准则》中指出，司帐师的分析花样，系通过筹商不同财务数据之间、财务数据与非财务数据之间的内在关系，对财务信息作出评价。

反不雅星图测控的财务数据，2023年，星图测控净利润变动趋势异于同业，并遭到监管层问询。在此配景下，控股鼓励中科星图年报败露的星图测控多项财务数据，与星图测控招股书败露的母公司以及团结范围的财务数据“对垒”。

2.12023年净利润同比增速超23%而可比公司增速均值为负，合感性遭两连问

据签署日为2024年10月21日的《对于中科星图测控时间股份有限公司公开导行股票并在北交所上市央求文献的审核问询函的回复》（以下简称“首轮问询回复”），北交所要求星图测控与可比公司北京超图软件股份有限公司（以下简称“超图软件”）、航天宏图信息时间股份有限公司（以下简称“航天宏图”）、北京华如科技股份有限公司（以下简称“华如科技”）进行相比，分析星图测控事迹增速与行业趋势是否一致。

对此，星图测控示意，2023年，超图软件、航天宏图、华如科技的营收年度增速诀别为24%、-25.98%、-56.55%，平均值为-19.51%，而星图测控的营收年度增速为61.9%；同庚，超图软件、航天宏图、华如科技的净利润年度增速诀别为142.28%、-242.49%、-265.76%，平均值为-121.92%，而星图测控的净利润年度增速为23.41%。

对此，星图测控示意，其2023年度事迹增长趋势与超图软件一致。而航天宏图与华如科技2023年度事迹下落主要系本人特定情况导致，其事迹波动不组成行业全体变化趋势。

而据二轮问询回复，北交所再次要求星图测控诠释，其2023年全年龄迹及同比变动情况，与可比公司变动趋势是否相符。

在此配景下，星图测控的财务数据现信披疑团。

2.2控股鼓励中科星图年报所披星图测控多项财务数据，与星图测控招股书败露的母公司数据“对垒”

据签署于2024年12月23日的招股书，中科星图是星图测控的控股鼓励。

据中科星图2020年报，2020年9月11日，星图测控通过收购将星图测控纳入团结范围。

据中科星图2020-2023年报即2024年半年报，2020-2023年年末及2024年6月末，星图测控的流动金钱诀别为2,890.14万元、12,440.75万元、19,959.5万元、34,233.92万元、34,694.33万元，非流动金钱诀别为1,696.29万元、1,691.57万元、2,761.5万元、4,183.68万元、4,477.93万元，金钱统统诀别为4,586.43万元、14,132.31万元、22,721万元、38,417.6万元、39,172.26万元。

同期，星图测控的流动欠债诀别为941.65万元、6,908.48万元、8,469.13万元、11,807.46万元、10,653.8万元，非流动欠债诀别为161.78万元、327.05万元、2,247.5万元、3,753.26万元、3,213.41万元，欠债统统诀别为1,103.43万元、7,235.53万元、10,716.63万元、15,560.71万元、13,867.21万元。

此外，2020-2023年及2024年1-6月，星图测控的生意收入诀别为2,498.93万元、10,423.76万元、14,146.49万元、22,903.52万元、8,135.97万元，净利润诀别为1,197.58万元、3,391.51万元、5,011.57万元、6,159.73万元、2,546万元，轮廓收益总数诀别为1,197.58万元、3,391.51万元、5,011.57万元、6,159.73万元、2,546万元。

然则，中科星图败露的上述星图测控财务数据，与星图测控败露数据矛盾。

据签署于2023年12月10日的招股书及签署于2024年12月23日的招股书，2020-2023年年末及2024年6月末，星图测控母公司的流动金钱诀别2,890.14万元、10,436.24万元、16,666.12万元、28,806.55万元、29,800.08万元，非流动金钱诀别为916.07万元、1,026万元、2,285.72万元、4,525.25万元、5,076.52万元，金钱统统诀别为3,806.21万元、11,462.25万元、18,951.84万元、33,331.81万元、34,876.6万元。

同期，星图测控母公司的流动欠债诀别为941.65万元、4,903.36万元、7,112.48万元、10,253.08万元、9,648.37万元，非流动欠债诀别为74.07万元、256.67万元、1,795.19万元、3,532.79万元、3,157.53万元，欠债统统诀别为1,015.72万元、5,160.02万元、8,907.67万元、13,785.86万元、12,805.9万元。

2020-2023年及2024年1-6月，星图测控母公司的生意收入诀别为2,677.24万元、10,423.76万元、10,920.67万元、19,540.76万元、7,905.89万元，净利润诀别为961.53万元、3,489.46万元、3,584.6万元、4,929万元、2,524.76万元，轮廓收益总数诀别为961.53万元、3,489.46万元、3,584.6万元、4,929万元、2,524.76万元。

经对比，2020-2023年及2024年1-6月，中科星图所败露的多项星图测控的财务数据，与星图测控招股书败露的母公司财务数据“对不上”。

值得一提的是，若以星图测控团结范围的财务数据进行对比，两者败露的财务数据或仍现矛盾。

2.3即使讨论团结范围及司帐战略变更等身分，星图测控败露的团结范围内数据与其控股鼓励年报存“进出”

据签署于2023年12月10日的招股书及签署于2024年12月23日的招股书，2020-2023年年末及2024年6月末，星图测控团结范围的流动金钱诀别为2,890.14万元、12,436.41万元、19,959.5万元、34,233.92万元、34,694.33万元，非流动金钱诀别为916.07万元、1,026.56万元、2,225.96万元、3,631.18万元、4,090.92万元，金钱统统诀别为3,806.21万元、13,462.96万元、22,185.46万元、37,865.1万元、38,785.25万元。

同期，星图测控团结范围流动欠债诀别为941.65万元、6,908.48万元、8,469.13万元、11,807.46万元、10,653.8万元，非流动欠债诀别为74.07万元、256.67万元、2,186.29万元、3,692.04万元、3,170.03万元，欠债统统诀别为1,015.72万元、7,165.15万元、10,655.42万元、15,499.5万元、13,823.83万元。

2020-2023年及2024年1-6月，星图测控团结范围的生意收入诀别为2,677.24万元、10,423.76万元、14,146.49万元、22,903.52万元、8,135.97万元，净利润诀别为961.53万元、3,485.05万元、5,074.87万元、6,262.79万元、2,595.82万元，轮廓收益总数诀别为961.53万元、3,485.05万元、5,074.87万元、6,262.79万元、2,595.82万元。

也就是说，2020-2023年及2024年1-6月，中科星图所败露的多项星图测控财务数据，与星图测控招股书所败露的团结财务数据及母公司财务数据均“对不上”。

不仅如斯，据签署于2023年12月10日的招股书及签署于2024年12月23日的招股书，2020-2023年及2024年1-6月，星图测控的司帐战略变更未影响上述流动金钱、非流动金钱、金钱统统、流动欠债、非流动欠债、欠债统统、生意收入、净利润及轮廓收益的影响。同期，星图测控无司帐谬误篡改及司帐规画变更。

此外，2020-2023年及2024年1-6月内，星图测控的团结范围变化，系在2021年新建立一家子公司。

而控股鼓励方面，据中科星图2020-2023年报及2024年半年报，中科星图无司帐规画变更、司帐谬误变更，且司帐战略变更并未影响上述财务数据的变化。

2.42022年祖安旅馆虚开的发票中，其中一份购货方为中科星图的发票

据苏州税一稽处〔2024〕35号税务处理决定书，苏州市税务局第一放哨局将苏州祖安旅馆处治有限公司（以下简称“祖安旅馆”）2022年对外开具的250份升值税电子庸碌发票，认定为虚开，波及的发票包含一份购货方为中科星图的发票。

据苏州税一稽处〔2023〕95号税务处理决定书，苏州市税务局第一放哨局将苏州流之川餐饮处治有限公司2022年3月至2022年12月对外开具的488份升值税电子庸碌发票，认定为虚开，波及的发票包含一份购货方为中科星图子公司的发票。

如斯来看，2020年9月中科星图收购星图测控后，中科星图年报所败露的星图测控2021-2023年及2024年1-6月的多项财务数据，与星图测控招股书败露的团结范围或母公司的财务数据均“对不上”开yun体育网，信息败露现疑团。