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稀土产业链公司功绩正迎来爆发增长。继朔方稀土（600111.SH）、盛和资源（600392.SH）、金力永磁（300748.SZ）等龙头企业预报前三季度净利润翻倍后，广晟有色（600259.SH）昨晚也加入报喜部队，瞻望前三季度净利润扭亏为盈。

行业东说念主士以为，行为高端制造与政策性新兴产业的中枢资源，稀土资源安全正上升至国度安全体系的中枢维度，主要家具市集需求举座向好、家具价钱持续飞腾，稀土产业链有望参加高质地发展新时间。

出口料理升级

10月9日，中国商务部连发四文加强稀土家具出口料理，将剩余5种中重稀土元素纳入料理范围，全面掩盖军工、半导体边界相关键用途的原材料。这是继本年4月对7种中重稀土元素践诺出口料理的进一步升级。

中信建投分析师示意，新规将整个中重稀土均纳入料理，范围从境内延长至境外，并加多对稀土采用-冶真金不怕火分离-磁材加工-磁材回收全产业链的设备、期间、原辅材料等的出口料理。同期细化国出门口料理范围，对军工需求原则为不予许可；对最终用途为研发、分娩14纳米及以下逻辑芯片或者256层及以上存储芯片，以及制造上述制程半导体的分娩设备、测试设备和材料，或研发具有潜在军事用途的东说念主工智能的出口央求，逐案审批。

因优异的电、光、磁性能，稀土被无为行使于耗尽电子、新动力、汽车、航空航天、半导体、军工等边界。按萃取分离工艺条款，业界将17种稀土元素分为轻稀土和中重稀土，后者包括钐、铕、钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钇等12种元素，现已一起纳入出口料理范围。

在答记者问时，商务部新闻发言东说念主阐扬称，一段时期以来，部分境外组织和个东说念主将原产中国的稀土料理物项平直或加工后再升沉、提供给相关组织和个东说念主，平直或波折用于军事等敏锐边界，对中国国度安全和利益形成首要损伤或潜在威逼。为此，中国政府照章对含有中国要素的部分境外稀土关连物项践诺料理。

中国事大家惟一具备稀土全产业链分娩才能的国度。据财通证券研报，中国稀土储量、产量和供应量居大家首位，稀土开采和索求期间亦首祖先人。2024年中国稀土矿储量占大家比重近五成，产量占比近七成。中信证券以为，料理新规有望进一步加强中国对中重稀土政策资源的订价权。

“此前中国祭出出口料理门径后，重要金属家具在国外市集价钱已出现爆炸式增长。”阿格斯有色金属分析团队老成东说念主赵晗例如称，客岁8月中国布告对金属锑践诺出口料理，欧洲金属锑价钱马上飞腾2.5%，半年后仍处于历史最高水平。国外买家因此疯抢西方市集库存，形成欧洲鹿特丹交游价钱与中国锑出口价钱的庞杂溢价，最高价差达一倍独揽。

他示意，固然好意思国MP Materials等国外资源商继续开启神气开发霸术，进步供应链抗风险才能，但国外稀土神气从立项到大范围投产频频需要5-10年及进步10亿好意思元投资，中国在大家有色金属和重要矿产中的主导地位短期内或难撼动。

多公司功绩预喜

“新规象征着从此前的资源管控转向‘期间+供应链’双管控。国内供给端也迎来重要变量，瞻望白名单轨制或在年内落地，鼓动稀土价钱新一轮飞腾。”国投证券称持续看好稀土产业链，短期稀土或将交游政策金属属性，中期交游供需向好逻辑。

10月10日，包钢股份（600010.SH）与朔方稀土（600111.SH）败露公告，拟将本年四季度稀土精矿关联价钱颐养为不含税26205元/吨（干量，REO/稀土元素氧化物=50%，下同），环比增长37%。

记者温和到，这已是两边自2024年四季度起联络五次上调稀土精矿关联交游价钱。客岁三季度至本年三季度，此前5个季度包钢股份与朔方稀土的稀土精矿交游价钱辞别为16741元/吨、17782元/吨、18618元/吨、18825元/吨、19109元/吨。据此推算，本年四季度两边交游价钱已较客岁三季度上调约57%。

交游价钱上调背后，反应的是市集大批回暖行情。据中国稀土行业协会数据，本年以来，稀土价钱指数举座得当驱动、悠扬上升，10月16日报202.5，较2024年末的163.8涨近24%。

稀土价钱回升下，稀土产业链公司功绩持续增长。朔方稀土瞻望前三季度完了归母净利润15.1亿至15.7亿元，同比增长272.54%到287.34%；金力永磁瞻望完了净利润5.05亿至5.5亿元，同比增长157%到179%；盛和资源瞻望完了净利润7.4亿至8.2亿元，同比增长696.8%到783%。

盛和资源示意，前三季度受市集供需情势变化等因素影响，稀土主要家具市集需求举座向好、家具价钱同比飞腾。公司紧握市集机遇，优化家具分娩及市集营销，加强贬责赋能及资本管控，计算功绩同比大幅增长。

“稀土资源正呈现供需两头共振情势。”德邦证券指出，一方面，我国通过配额贬责与出口料理强化产业链政策主动权，确保资源向高端行使才略歪斜；另一方面，大家绿色转型持续推升稀土重要元素需求，带动永磁材料等新兴行使快速扩容。在供给会聚度进步与需求结构升级配景下，稀土产业链的政策地位有望进一步巩固。

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郭霁莹

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